老师治迟到出新招

D | 成都高手齐聚，比赛更有含金量除了邓沛恩的参赛，本次 VEVA OPEN 也吸引了不少成都本地业余网球高手到场。从大师组到精英组、进阶组、新锐组，不同层级的选手都能在对应组别中找到自己的比赛节奏。各大主要指数表现为：上证指数上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，上证50上涨1.71%，沪深300下上涨1.74%，创业板指上涨0.60%，科创50上涨0.36%。国内外宏观因素存在不确定性，各方共振不强，盈利底还未出现，指数想象空间不高，但短期内不存在系统性风险。

E | 中信一级行业分类中，房地产上涨7.15%，或因中央提供资金支持，部分地方出台保交楼政策，市场对于政策的预期上升；煤炭、石油石化板块或在北溪一号线停气的催化下分别上涨6.66%和4.74%。对很多球员来说，一场比赛值不值得参加，关键不只是有没有人，而是有没有真正的对抗质量。；有色金属板块或受益于部分商品价格回弹，上涨6.49%；交通运输板块上涨4.15%，或因市场预计未来防疫政策有所放松；各地疫情发酵影响白酒中秋国庆旺季销售预期，食品饮料板块上周下跌1.46%；农林板块下跌3.84%，或因国家发改委会同有关部门投放中央冻猪肉储备，生猪价格小幅下跌。

F | VEVA OPEN 通过清晰的分组和赛制安排，让不同水平的选手都能打到相对匹配的比赛，这也是它能够吸引成都众多球友参与的重要原因。利率债方面，上周各期限收益率多数上行。

G | 具体来看，国债1年期上行4.04bp，3年期下行0.51bp，5年期上行1.60bp，7年期上行1.38bp，10年期上行1.24bp；国开债1年期上行0.49bp，3年期下行1.34bp，5年期上行0.88bp，7年期下行2.43bp，10年期上行0.56bp。信用债方面，上周各期限收益率多数下行。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为1.86%、2.07%、2.58%、2.94%，AAA企业债收益率分别为1.86%、2.03%、2.57%、2.89%，AAA城投债收益率分别为1.86%、2.05%、2.58%、2.94%。12岁到50岁，同一片赛场上的网球热爱本次赛事参赛者年龄跨度很大，从12岁到50岁，不同年龄段的球员共同出现在同一片赛场上。山西证券：建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业山西证券坚持认为，7月开始，市场进入中期调整阶段，8月初的企稳更多是中报预期带来的短暂修复，而9月初以来的反弹主要来自地产政策预期的改善。A股当前阶段并不具备估值持续抬升的基础，主要有以下三方面原因：一是政治因素，虽然中美刚签署完审计监管合作协议，但中美脱钩乃至中美冲突进一步升级仍具有高度不确定性；二是地产政策虽然再度出现放松预期，但全球衰退预期加剧，国内经济下行压力仍将难以改善；三是欧元区大幅加息75个基点意味着，为对抗通胀，全球流动性进一步收紧，LPR下调利率后国内流动性的释放对冲美元及欧元流动性的持续收紧将更加困难。山西证券倾向于认为，受流动性和企业盈利边际持续下行的影响，A股目前大概率难以启动新一轮趋势性行情。

H | 这也是 VEVA OPEN 很有代表性的地方。但综合来看，随着调整时间的延续以及幅度的加大，A股整体估值已经进入低估区间，以1年期维度看，市场已经有收获趋势性行情的基础，建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。中信证券：坚定看好汽车板块下半年的投资机会中信证券指出，2022年8月汽车销量实现242万辆，环比-1.5%，同比+32.1%，同比大幅增长，符合预期。其中乘用车销量实现212.5万辆，环比-2.3%，同比+36.5%。

I | 商用车销量实现25.8万辆，环比+5%，同比+4%，从去年4月以来首次同比正增长。它不仅是一场比赛，更像一个开放的网球场景。年轻球员可以在真实对抗中积累经验，成年球友也能通过比赛检验自己的训练成果。新能源汽车实现销量66.6万辆，同比+104.2%。

J | 年龄不同，但对比赛的投入和热爱是相通的。VTR 不只是办比赛，更在搭建成长路径VEVA OPEN 的背后，是 VTR Tour（Veva Tennis Rating Tour） 这套分级赛事平台。VTR Tour 由唯玩科技打造，面向业余网球爱好者，核心理念是“以赛代练、分级比赛”。平台通过统一赛制、清晰签表、积分机制和评级系统，让比赛结果可以被记录、被回溯，也让参赛不只是一次性体验，而成为持续成长的一部分。我们预计2022年下半年将是汽车消费明确的高β窗口，行业盈利能力也望明显环比改善，坚定看好汽车板块下半年的投资机会。农银汇理基金经理邢军亮：新能源板块未来仍是具有优势的市场投资方向“短期市场大概率仍将维持震荡，尽管风格上有所均衡，但行业、风格轮动较快，投资操作难度较高，建议立足长期灵活布局。从常规赛到月赛、季度赛，再到年终赛事，VTR 想做的，不只是把人聚到一起打一场球，而是为业余球员提供一条更清晰、更可持续的参赛路径。一场比赛，也是一种趋势从邓沛恩参赛，到成都高手集结；从12岁到50岁的年龄跨度，到分级赛事平台的持续搭建，VEVA OPEN 春季大满贯所呈现出的，不只是比赛结果，更是成都业余网球正在变得越来越成熟的一种信号。对于越来越多业余球员来说，比赛不只是输赢，也是在一次次参赛中找到自己的位置，走出属于自己的网球之路。